Inversión y endeudamiento público en América Latina, 1990-2017
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2020-10
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“Los altos niveles de endeudamiento público, que siguieron a la crisis financiera de 2007-2008, pusieron en el foco del análisis económico al comportamiento de la deuda pública. Ante esta situación, organismos internacionales y locales iniciaron una cruzada en favor de medidas de austeridad fiscal. La clave de este discurso estaba en asegurar que la disciplina fiscal reestablecería la confianza de los inversionistas privados y que esto provocaría la recuperación económica y la pronta salida de la crisis económica. Estos argumentos van de la mano con una visión particular de la política fiscal, misma que puede ser resumida en tres puntos. Primero, la política fiscal expansiva es ineficaz, lo cual implica que los efectos multiplicadores de la demanda autónoma son iguales o cercanos a cero, por lo tanto, las mediadas de expansión fiscal no tienen efectos macroeconómicos positivos. Segundo, elevados niveles de deuda pública son un obstáculo para promover y acelerar el crecimiento económico y, en consecuencia, para la generación de nuevos empleos. Tercero, los mercados financieros, ante un grado de endeudamiento público creciente y que tiende hacia una situación de insostenibilidad, desconfían de la capacidad del gobierno para cumplir con el pago de los servicios de sus deudas.”
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